近期以来，贵州茅台股价阅历了一轮调整，从最高时的799元到一度跌至658元，最大回撤起伏近18%，不过有券商以为，此次回撤正是一个可贵的时机，中金公司近期更是将贵州茅台2018年的目标价上调为925元。

  贵州茅台在2017年1月15日最高摸至799元后，一路跟从大市打开调整，并在本年2月上旬一度跌至658元，最大回撤起伏一度挨近18%。

  可是关于静候多时的猎手们来说，这次回撤正是一个可贵的 “黄金坑”。小编注意到，北向资金和私募大佬都在默默地用真金白银买入贵州茅台。而中金公司近期更是将贵州茅台2018年的目标价上调为925元。

  就在商场最惊惧的时分，部分久经沙场的私募大佬淡定出手，将包含贵州茅台在内的心仪股票顶格买满。正如明达财物董事长刘明达所说：“当看到咱们都惊惧的时分，咱们反而特别达观。”

  在惊惧中相同淡定出手的，还有北向资金。贵州茅台2月9日曾跌至本轮调整以来的最低点658元，而当日北向资金就逢低买入了1.54亿元，尔后仍是一路不断买入。自2月9日以来，北向资金共14次买入贵州茅台，4次卖出贵州茅台，算计净买入23.6亿元。

  中金公司近期将贵州茅台2018年目标价调至925元，并表明：“主张出资的人长时间持有茅台，重视公司零售价在3000元以上的超高端酒敏捷添加机会以及飞天茅台长时间安稳的放量和适度涨价，茅台正在共享我国居民酒类消费晋级的最高端商场。”

  一是超高端茅台主导公司增加，顾客需求推进高端放量。2017年零售价3000元以上超高端酒估计会增加79%，营收为149亿元，2017年到2020年的复合增加率为59%，高端茅台机会巨大。

  “主打产品53度飞天茅台2017年估计营收为367 亿元，占比公司营收62%，增速为37%，为白酒职业第一大单品。2016 年开端，超高端茅台开端放量，逐步构成由依托飞天茅台单品驱动到高端茅台和飞天茅台双轮驱动的改变。”

  二是飞天茅台将完成长时间量价齐升，未来供应将长时间严重。商务消费晋级和中产扩容将为飞天茅台带来长时间增加空间，2018年有望进一步加大飞天茅台计划外投放量以操控价格，保证价格不脱离群众高端定位。

  三是整个酱酒品类正在被茅台撬动，2017年茅台系列酒营收完成182%增加。特别是300元到1000元价位将迎来全国放量的严重机会，品类消费晋级将使得茅台全价位获益。

  中金公司表明，从相对估值来看，保存给予贵州茅台2018 年29倍市盈率，目标价为858 元。而从现金流折现估值来看，2018 年的肯定估值价格为1511 元，隐含了对应2018 年51倍市盈率。归纳肯定估值和相对估值，给予公司目标价925 元，对应2018年、2019 年分别为31倍、23倍市盈率。